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3个判定告语你 定投购买 进十么能够赚尤其开外首么钱?

来源:原创   作者:czr   发布时间:2019-02-11

  前言:在上节课,我们验证了一个结论:定投微笑曲线一定赚钱。我们称之为定投第一定律。并且,我们用两个例子向你展示了定投这种方式不需要过人的智商或者特殊技能,只要你有足够的耐心,你就能通过定投赚钱。 

  在接下来的课程,我们从实操的角度出发,来看看买什么、什么时候买、什么时候卖这三个投资的经典问题。这节课我们先讲“定投应该买什么”。

  定投应该买什么?

  我们先来看个例子。2012年1月1日,大盘,也就是上证指数,大约在2200点。

  甲和乙两个人都判断,未来大盘大概率的可以回到4000点,于是他们决定开始定投。甲定投沪深300指数,乙定投中证500指数。大盘在2015年4月10日达到4000点,我们来看看甲乙这两个分别获得了多少收益。

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  2012年1月1日到2015年4月10日,大盘从2200点涨到4000点,涨了82%。沪深300指数涨了85%,甲定投沪深300指数挣了78%。相比之下,中证500指数涨了149%,而乙定投中证500指数挣了108%。

  看完这个例子,结论也出来了:如果一个投资标的的长期收益越高,那么定投这个投资标的的收益也会越高。因此你应该选择长期收益比较高的基金去定投。这个结论应该很直观,我就不多解释了。

  那什么样的投资标的长期的收益比较高呢?高收益会有两个来源:

  一个是靠承担更大的风险换来的。这就是我们以前说过的,风险和收益成正比,风险越大,收益越大。

  另一个是靠优秀的投资技能换来的。比如中证500指数增强型基金跟中证500指数基金承担的风险类似,但是长期来说,前者持续跑赢后者。这其中的超额收益,就来源于基金经理的能力。对于这两点,我们分别举一个例子。

  首先,我们来看看用高风险,也就是高波动来换高收益的例子。

  【沪深300vs中证500】

  

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  这张图是从2007年6月25日到2017年6月23日,沪深300指数和中证500指数的走势对比图。从图中我们很容易看出两个结论:

  第一,长期来看,中证500的总收益要比沪深300高。从2007年6月25日到2017年6月23日,中证500指数的总收益是56%,沪深300指数的总收益是负的6.6%。哪怕算上分红,中证500也大幅跑赢沪深300.

  第二,中证500的波动率要比沪深300更大。中证500的波动率是2.1%,而沪深300的波动率是1.8%。因此,中证500指数靠更高的风险换来了更高的收益。

  接下来,网上做什么能赚钱,我们再来看看靠优秀的投资技能来换高收益的例子。

  【建信中证500增强vs中证500】

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  这张图是从2014年5月5日到2017年6月24日,建信中证500指数增强基金(代码:000478)和中证500指数的走势对比图(建信中证500增强基金成立于2014年1月27日).

  从图中我们可以看出,这两个投资标的在绝大部分时间里都是同涨同跌的。但是,建信中证500指数增强基金用量化算法做到了每月跑赢中证500指数一点点。这样2年积累下来,建信中证500指数增强基金一共跑赢了中证500指数71个百分点。

  而从波动率来看, 中证500指数和建信中证500指数增强基金的波动率都是2.0%,这说明建信中证500指数增强基金的超额收益并不是靠更高的波动率换来的。

  聊到这里,一些朋友可能要问了,有些股票涨得比基金猛多了。比如格力电器,从2012年到2017年一共翻了8倍,定投这样的股票岂不是比定投基金更好?没错,如果能找到这样的股票去定投,确实比定投基金强。

  但是,这就回到了一个基本的问题,非职业投资者是否有能力找到像格力电器这样的大牛股。 

  之所以建议你定投公募基金,是因为公募基金有专业的基金经理和研究团队在管理,他们每天的工作就是去寻找像格力电器这样的大牛股。他们把有潜力成为大牛股的股票放在基金里,让普通投资者来投资。所以,定投靠谱的公募基金,就相当于同时定投了一批有可能成为大牛股的股票。

  从另一个角度看,虽然定投可以降低风险,提高赚钱的概率,但是定投也不是完全没有风险的。如果投资标的的价格呈现一路下跌的走势,那么定投也无能为力。我举几个例子。

  中石油走势图】

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  这张图是中石油上市以来的走势图。中石油的上市价格是46块,现在不到8块。如果你在中石油上市的时候开始定投,几乎是不可能赚钱的。

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